亚洲市场前瞻。

周三，亚洲投资者带着谨慎的情绪进入关键的24小时。在美联储（Fed）周三晚些时候宣布利率决定以及日本央行（Bank of Japan）次日公布利率决定之前，亚洲股市下跌，风险偏好受到抑制。

在这两个重量级会议召开之前，泰国和印尼央行也将公布最新的政策决定——预计两国央行将分别将利率维持在2.25%和6.00%的水平不变。

周三亚洲市场的“避险”基调是由周二的全球市场走势决定的——全球股市和华尔街大幅下挫，美元守住了阵地，10年期美国国债收益率触及一个月高点4.44%，随后回落。

周二，全球股市跌至两周低点，华尔街三大股指下跌0.3%至0.6%，道琼斯指数连续第9个交易日下跌。值得注意的是，这是自1978年以来最长的连败。

出人意料的强劲美国零售销售数据并未影响美国周三降息25个基点的预期。但这是另一个可靠的顶级经济指标，将在明年加强人们对“美国例外论”和相对鹰派的美联储的看法。

事实上，假设美联储周三降息25个基点，再降息25个基点要到6月份才能完全反映在利率期货市场上。2025年的曲线几乎没有暗示全年宽松50个基点。

这帮助支撑了美元和美国国债收益率，在新兴市场最好的时候，这两种组合会打击市场情绪，更不用提近期将有这么多央行决策。

新兴市场还将对10年期美国国债的“期限溢价”上升感到敏感。10年期美国国债的期限溢价接近年内新高。期限溢价本质上是投资者向美国政府提供长期贷款而非展期较短期债券所要求的风险溢价。

美元总体表现良好，但兑亚洲和新兴货币的表现可能更好——巴西雷亚尔周二跌至新低，印度卢比再创历史新低，泰铢和印尼盾在各自央行做出决定之前也处于不利地位。

所有这些都表明，周三亚洲风险资产的表现相当低迷。在货币方面，在日本央行周四做出决定之前，日元全面走高。日本央行行长上田和夫（Kazuo Ueda）及其同事会加息10个基点吗？目前，日本掉期市场的定价几乎对半。

与此同时，日本股市预计将以下跌开盘，但日经新闻报道称，汽车巨头日产和本田将开启合并谈判，潜在的并购活动可能会提振市场情绪。

以下是周三可能为市场提供更多方向的关键进展：

——泰国利率决定

——印尼利率决定

-美国利率决定

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